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Qué pasa con el dólar en la Argentina

La minicorrida cambiaria no da señales de desaceleración. ¿Hasta cuándo seguirá la
desconfianza y cuáles son las perspectivas para el dólar?

¿Cómo se gestó esta minicorrida cambiaria?
La fuerte compra de dólares en la Argentina durante los últimos años, y especialmente desde 2007, le complicaron al Gobierno la tarea de abastecerse de divisas para hacer frente al pago de la deuda en moneda extranjera. Esta “voracidad” de los argentinos por el dólar -producto de la desconfianza en la economía y el temor a una devaluación-empezó a acelerarse cuando Cristina Fernández de Kirchner obtuvo la reelección: entre agosto y octubre del año pasado, los individuos y las empresas llegaron a comprar US$ 3.000 millones por mes. Nunca, desde la crisis de 2002 hasta hoy, la Argentina había tenido tres meses consecutivos con una dolarización de esta magnitud.

¿Por qué se restringe hoy la compra de dólares?
El escenario de minicorrida apuró al Gobierno a poner en marcha un primer “corralito” a la compra de dólares. Fue el último 28 de octubre, cuando determinó que cada operación cambiaria debería ser validada desde entonces por la AFIP y pasar un examen riguroso sobre el origen y la licitud de los fondos de cada comprador. Con esta restricción, la demanda mensual de divisas tendió a reducirse a poco más de US$ 500 millones. Pero desde entonces, en cambio, tomó vigor un mercado “paralelo” que dio forma a un dólar “marginal” (en la city llamado “blue”), que empezó a venderse siempre unos 50 centavos más alto que el oficial.

¿Por qué se disparó el dólar blue?
El paso de los meses y los intentos del Gobierno por “flexibilizar” este cepo cambiario terminaron por incrementar, otra vez, los niveles de compra de dólares de la gente y de las empresas. A tal punto que llegaron a superar los US$ 1.000 millones sólo en abril pasado. Cerca del 10 de mayo, entonces, el Gobierno decidió llevar al extremo la restricción cambiaria e impedir la compra de divisas prácticamente para el 100% de los individuos. El impedimento tuvo su efecto directo sobre el mercado marginal y amplió la brecha a niveles históricos: hasta 30% ($ 1,50) entre el dólar oficial y el blue, que llegó a cotizar por encima de los $ 6.

Lo que viene: ¿Se flexibilizarán las restricciones cambiarias y bajará el dólar blue?
Hay tres argumentos principales que se exponen hoy en día para pronosticarle larga vida al cepo cambiario en la Argentina. El primero de ellos es una cuestión estacional: que en el segundo semestre del año suelen ingresar menos dólares por la cosecha y por eso al Banco Central se le hace más difícil acumular reservas. El segundo: la pesificación que parece querer promover el Gobierno en todas las actividades de la economía (con excepción del turismo). Esta iniciativa supondría, por ejemplo, prohibir para siempre la compra de dólares para atesoramiento. Y el tercero: el “atraso” que aún parece estar dispuesto a mantener el Ejecutivo en el tipo de cambio oficial -aún a costa de perder competitividad externa- para evitar el “efecto inflacionario” que se produce con toda devaluación brusca en una economía. Un dólar barato mantiene (o acrecienta) la “oportunidad de compra” que ve el sector privado sobre el billete y obliga al Gobierno a sostener las prohibiciones si quiere impedir el drenaje en las reservas.

Texto: Ignacio Olivera

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  1. Javier
    4 julio, 2012 en 12:31 PM

    No me parece usar la palabra “corralito” para ésta situación actual….lo único que hace es que lo relacionemos con el del 2001…que nada tiene que ver con esto

  2. Juan
    4 julio, 2012 en 1:57 PM

    Me parece correcto llamarlo corralito cambiario, y las imágenes del 2001 se aproximan mas lamentablemente.

  3. Alex
    17 julio, 2012 en 10:55 PM

    SI es corralito, que evito una gran corrida al dolar con los pesos excedentes que estan imprimiendo sin respaldo en ccicone. Un helicoptero se divisa por el horizonte..

  4. Christian
    18 julio, 2012 en 3:36 AM

    No estoy de acuerdo Juan, en Verdad crees que se acerca una situación similar a la de 2001?. Me parece que estas necesitando vos esa situación. Slds.

  5. Lucas
    18 julio, 2012 en 1:21 PM

    La palabra es solo un conjunto de letras…el hecho es el mismo,

  6. 8 enero, 2013 en 11:53 PM

    NO OLVIDEMOS QUE TENEMOS 15 NOMINACIONES DEL DOLAR dolar blue -dolar sojero-dolar triguero y asi sucesivamente.HOY EL CHIQUITAJE PAGA $7,10 PERO EN GRANDES CANTIDADES $8,50 Y $ 9 ESO ES ASI Y EN MI HUMILDE OPINION EL CEPO SE QUEDARA POR MUCHO TIEMPO.UD. DEBE ENTENDER QUE LOS NEGOCIOS EN ARGENTINA SE HACEN EN VALOR DOLARES Y CAMBIAR ESO ES IMPOSIBLE.ESTE GOB.HARA ESTO Y EL QUE VIENE …QUE SERA SCILI VOLVERA A LO QUE NO DEVIO CAMBIAR NUNCA.
    EL PUEBLO NO CREE NADA ,YO HABLO DEL PUEBLO PENSANTE NO DE LOS QUE VIENEN A GRITAR POR UN PANCHO Y UNA BOTELLA DE AGUA MINERAL..CAPICHE.
    ACEPTO OPINIONES ,SIN INSULTOS ,

  7. 15 abril, 2013 en 4:18 PM

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